鄭商所修訂套期保值管理辦法
  發布日期:2020-04-10  訪問次數:

  期貨日報 記者 喬林生

  4月9日,鄭商所公布修訂后的《鄭州商品交易所套期保值管理辦法》(簡稱《套保辦法》)和《鄭州商品交易所期貨交易細則》修訂案,自4月9日起施行。據期貨日報記者了解,此次主要修訂內容涉及優化套保申請材料、增加臨近交割月份套保申請受理時間、細化套保違規情形、在套保信息披露方面與其他交易所保持一致等。

  優化套保申請材料,便利客戶申請套保額度。隨著產業鏈一體化企業、風險管理公司等新型套保主體的發展,原有的按企業類型確定臨近交割月套保申請材料的做法已不能滿足市場發展需要。此次修訂,鄭商所將臨近交割月套保申請材料改為能夠證明套期保值交易需求真實性的相關材料,如當年或者套期保值期間的現貨經營計劃、加工訂單、購銷合同、發票、倉單、庫存證明、擁有實物的其他證明等。據相關實體企業反映,修訂后的規則更為簡單明晰,更能體現套保申請材料真實反映企業套保需求的核心作用,增加了各類企業基于自身實際情況準備套保申請材料的靈活性,有利于實體企業更便利地申請套保額度。

  增加臨近交割月份套保申請受理時間,給予客戶更充足的準備時間。修訂后,鄭商所臨近交割月份套保受理起始日期從交割月前二個月第20個日歷日提前至交割月前二個月第15個日歷日。增加申請時間有利于套保企業和會員靈活選擇申請日期,方便其申請套保額度。

  細化套保違規情形,提高規則透明度。為了既滿足實體企業的套保需求,又防止部分客戶利用套保額度進行違規交易,此次修訂,鄭商所進一步細化了套保違規情形,提高了規則透明度,一方面,有利于實體企業加深對規則的認識;另一方面,夯實了交易所加強套保交易事中監管的制度基礎。主要修訂內容為:一是在《套保辦法》第二十二條中增加“臨近交割月份交易行為不符合經濟合理性,且無法說明正當理由的”及“交易所認定的其他不符合套期保值目的的情形”兩項內容。據了解,美國期貨市場也有類似監管要求,該規則的主要目的是要求企業結合自身風險管理需求,遵循“經濟合理性”原則進行套保交易,促進期貨市場有序健康發展。二是刪除原《套保辦法》第二十二條“影響或企圖影響市場價格”內容。利用套保額度影響或企圖影響市場價格的行為,鄭商所將依據違規處理辦法進行處理。三是在原《套保辦法》第二十四條中明確“提供虛假材料”“不如實申報實際控制關系”“未按照本辦法履行報告義務”等違規行為。原條款僅籠統規定禁止欺詐行為,此次鄭商所進一步細化違規行為,有利于會員和企業更清晰地了解規則,主動規范套保申請和交易行為。

  在套保信息披露方面與其他交易所保持一致,增強國內各交易所規則的統一性。此前國內期貨交易所中僅鄭商所公布每日品種套期保值額度及持倉量。此次取消披露套保信息,既有利于保護客戶交易信息,又與其他交易所現行規則保持一致。后續鄭商所將結合市場意見,研究完善信息披露制度。

  據鄭商所相關人員介紹,此次規則修訂主要基于市場發展需要,鄭商所也在網站同步更新了套保交易相關操作指南,為會員及客戶開展套保申請和交易提供指導。今后,鄭商所將繼續加大市場調研力度,積極聽取市場意見建議,不斷完善相關規則制度,更好地服務實體經濟,保障期貨市場的平穩健康發展。

 

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